Ma egy új korszak kezdődik a világkereskedelem terén: életbe lépnek a 25%-os vámok.
A mai napon az Egyesült Államok 25%-os vámokat vezetett be Kanadára és Mexikóra. Érdemes alaposan megvizsgálni a következményeket, mivel elképzelhető, hogy hasonló intézkedések várnak Kínára és Európára a közeljövőben.
Donald Trump, az Egyesült Államok elnöke, bejelentette, hogy 25%-os vámot tervez bevezetni a kanadai és mexikói importtermékekre, ha ezek az országok nem tesznek hatékonyabb intézkedéseket az illegális bevándorlás és az opioidkrízis, különösen a fentanil beáramlásának megfékezésére. A UBS legfrissebb elemzése alaposan feltérképezi a potenciális gazdasági következményeket, hangsúlyozva, hogy a piacok által képviselt narratíva nem mindig tükrözi a valós helyzetet.
A UBS elemzése alapján a vámemelés hatására az Egyesült Államok bruttó hazai termékének (GDP) növekedése akár 0,8%-ponttal is visszaeshet. A szakértők által készített becslések szerint ez a hatás a -0,1% és -1,4% közötti tartományban változhat.
Az inflációra gyakorolt hatás elhanyagolható lenne, csupán 0,1%-os növekedést idézne elő, amit a mexikói és kanadai valuták gyengülése kompenzálna.
A jelentés rávilágít arra, hogy a vámok a piacokon inflációs nyomást generálnak, amelyre a Fed esetleg szigorúbb intézkedésekkel válaszolhat. Ezzel párhuzamosan a UBS elemzése arra utal, hogy az Egyesült Államokban a munkanélküliség 0,3-0,4%-kal emelkedhet, ami inkább a kamatok csökkentését indokolja. Ezen kívül az amerikai belső kereslet csökkenése és az ipari termelés visszaesése további nehézségeket hozhat a gazdasági helyzetbe.
Kanada és Mexikó gazdasági teljesítménye drámai módon visszaeshet, amennyiben döntés születik válaszlépések megtételére.
A UBS szerint Mexikó gazdasága 1,6%-kal, Kanada pedig 1,3%-kal eshet vissza, ha a két ország nem válaszol a vámokra. Ha azonban 50%-os megtorló vámokkal reagálnak, a helyzet rosszabbodhat: Kanada GDP-je 4,5%-kal, Mexikóé pedig 6,4%-kal is csökkenhet.
A devizapiacok figyelemre méltó mozgásokat produkálhatnak: a mexikói peso akár 20%-os gyengülést is elszenvedhet az amerikai dollárral szemben, míg a kanadai dollár esetében ez az érték 13%-ra rúghat.
ami részben tompíthatja az exportőrök veszteségeit. Az árfolyamok mozgása következtében az importált áruk drágulása az infláció növekedéséhez vezethet Kanadában és Mexikóban, ami a lakossági fogyasztás visszaesését eredményezheti.
Az Egyesült Államok számára Kanada és Mexikó kulcsfontosságú kereskedelmi partnerek, hiszen a kanadai és mexikói import 74-80%-a az USA-ból származik. Ezzel szemben az amerikai import csupán 14-15%-ban támaszkodik e két országra. Ez a számok tükrözik az amerikai gazdaság és a szomszédos államok közötti szoros kapcsolatot.
A vámok következtében az amerikai import 2,3%-kal, exportja pedig 9,6%-kal csökkenhet,
A jövőbeni trendek jelentős hatással lehetnek az ellátási láncokra és a fogyasztói szokásokra. A vállalatok többsége alternatív piacok felfedezésére kényszerülhet, vagy költséghatékonysági megoldások keresésére állhat rá.
A vámháború kockázata az amerikai vállalatokat is érinti. Számos multinacionális cég jelentős beszállítói hálózatot működtet Kanadában és Mexikóban, így a költségnövekedés hatással lehet az amerikai fogyasztói árakra és a vállalati profitokra is. Az új vámok továbbá a gyártási láncok átalakulását idézhetik elő, ami hosszú távon a termelési költségek emelkedését vonhatja maga után.
A Trump-adminisztráció célja az amerikai ipar védelme, de a rövid távú következmények ellentétesek lehetnek a várakozásokkal. Ha a Fed a gazdasági visszaesés miatt kamatcsökkentéssel reagál, az egyes iparágak számára enyhítheti a terheket, de a befektetői bizalom gyengülhet. Kanada és Mexikó válaszlépései kulcsfontosságúak lesznek: ha a két ország nem reagál erőteljesen, a valutáik leértékelődése révén tompíthatják a negatív hatásokat.
A jelentés végösszegzése szerint a Trump-adminisztráció javasolt vámstratégiája nem biztos, hogy eléri a célját, viszont jelentős gazdasági átrendeződéseket okozhat mind a három országban.
A piacok továbbra is ingadozóak a Fed jövőbeli döntéseivel kapcsolatban. Egyes forgatókönyvek szerint a vámok inkább a kamatok csökkentését indokolnák, nem pedig a szigorúbb monetáris politikát. Az elkövetkező hónapok kritikus jelentőséggel bírhatnak az amerikai gazdasági politika irányvonalának alakulásában, és a nemzetközi reakciók is lényeges hatással lehetnek a helyzet dinamikájára.
